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　　从不同规模股票私募的仓位情况来看，各规模梯队的股票私募仓位指数均较此前一周有所提升，并且均已超80%。截至11月21日，管理规模在100亿元以上和管理规模在50亿元至100亿元之间的股票私募仓位指数分别由此前的87.07%、83.56%提升至89.23%、84.54%，管理规模在20亿元至50亿元之间、10亿元至20亿元之间、5亿元至10亿元之间以及5亿元以下的股票私募仓位指数分别提升为81.69%、82.46%、82.59%和81.60%。

　　在勤辰资产基金经理张航看来，机构投资者持仓结构的变化反映了产业结构的变迁，这背后是中国产业结构转型升级中一批批新的龙头企业不断奋勇向前。“我们认为中国高端制造和硬科技资产的重估恰恰是本轮牛市的核心主线。这批企业在过去五年历经多重考验，通过持续加大研发力度推进产品和技术升级，依托全球产能再布局突破贸易壁垒制约，不仅实现了收入与盈利规模的跨越式增长，更在全球市场竞争中构建起显著优势。随着国内经济企稳，叠加外资重新认知中国科技制造的进步，这种系统性的定价错配正在被逆转，趋势已成。”